平安证券给予天健集团增持评级（平安证券：给予苏州银行增持评级

苏州银行提前完成增持计划。平安证券给予苏州银行增持评级。

平安证券股份有限公司袁哲奇、黄近日对苏州银行进行了调研，并发布了《区域禀赋突出，改革提质增效》研究报告。本报告给予苏州银行增持评级，目前股价6.67元。

苏州银行(002966)

和平观点

概述苏州银行是苏州唯一的法人城市商业银行，由苏州农村商业银行改制而成。22H1公司总资产5057亿元，在17家上市城商行中排名第13位。股权结构相对均衡，地方国企和大型优质民企背景赋予苏州银行丰厚的资源禀赋，有助于苏州银行深耕省内市场，获取优质客户；，公司积极布局融资租赁、村镇银行、资产管理等多元化金融领域，综合经营实力不断增强。

区域资源禀赋得天独厚，为大众奠定了坚实的基础。无论从区域经济总量、企业活力、产业发展还是地方金融实力来看，苏州 区位优势十分明显，为苏州银行的稳健发展注入了动力。我们认为，未来企业信贷需求有望继续保持强劲。公司 美国企业贷款主要投向制造业(占33%)和基础设施项目(占32%)。活跃的民营经济和工业发展支撑着公司 美国制造业贷款继续活跃(三年内复合增长率为11%)。得益于发达的区域环境、强大的地方财政和自身的 渠道等优势。基础设施项目贷款在过去两年也保持了15%以上的同比增长，公司贷款增长仍有很大潜力。，企业信贷质量也体现了跨周期的差异化竞争优势，企业贷款不良率仅为1.12%，在行业内处于优秀水平。

改革，提质增效，打造新的利润增长极。苏州银行。s本地贷款市场份额不高，主要是由于区域金融竞争激烈，导致公司面临较大定价挑战，净息差水平处于上市城商行中下游。期待进一步的零售转型和异地扩张势必成为重要突破口。在资产方面，公司 美国零售贷款近五年保持15%以上的高速增长，连续三年占比35%；负债端，零售存款通过人员和网点的快速扩张得到巩固，占比达到44%，其中零售需求占存款比重超过10%，存款成本低于大部分长三角城商行。，财富管理已成为公司的主要动能。的收入增长。随着线下扩张和全面布局的加速，未来有望打开更大的盈利空间。

资产质量优良，可转债发行支持规模扩张。苏州银行资产质量不断优化，各项指标在同行业处于绝对较低水平。截至22H1，逾期率从14年的3.95%逐年下降至0.73%，不良率和关注率连续三年下降至0.90%和0.80%。风险补偿能力的大幅提高将有利于公司的释放 未来利润弹性，拨备覆盖率达到505%，在上市城商行中排名第三。，值得注意的是，苏州银行 50亿美元的可转换债券已成功发行，预计该公司 转股后，公司的资本充足率将得到提高，为公司拓展空间。规模扩张。

投资建议深耕基础扎实的苏州，积极转型，提质增效。苏州银行的资产质量在同行业中处于优秀水平。展望未来，苏州 中国良好的区域环境将继续支撑中国的经济增长

最新盈利预测详情如下

最近90天，该股获得13家机构评级，6家买入评级，7家增持评级。过去90天的平均机构目标价为8.73。证券之星估值分析工具根据近五年的财报数据显示，苏州银行(002966)具有良好的竞争力护城河、平均盈利能力和平均营收增长。该股好公司指数3星，好价格指数4星，综合指数3.5星。(指数仅供参考，指数范围为0 ~ 5星，更高5星)

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平安证券给予吕蒙科技增持评级，平安证券给予东方有线增持评级。